[摘要] 中国人民银行10日宣布，自11日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率0.25个百分点。这是今年央行第二次降息。央行同时宣布将金融机构存款利率浮动区间上限由存款基准利率的1.3倍调整为1.5倍；其他各档贷款及存款基准利率、个人住房公积金存贷款利率相应调整。
中国人民银行宣布，自11日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率0.25个百分点。这是今年央行第二次降息。央行同时宣布将金融机构存款利率浮动区间上限由存款基准利率的1.3倍调整为1.5倍；其他各档贷款及存款基准利率、个人住房公积金存贷款利率相应调整。
为何决定降息？
降低企业融资成本
其实在央行此次降息之前，半年内已经进行了两次降息和两次降准。然而，实体企业特别是小微企业融资难融资贵问题仍然非常突出。
中信证券首席经济学家彭文生表示，与别的政策工具在实际操作中容易走形或者跑冒滴漏相比，降息的操作简单效果直接，能产生立竿见影的效果。
为何此时降息？
应对下行压力
“此次进一步下调存贷款基准利率，重点就是要继续发挥好基准利率的引导作用，进一步推动社会融资成本下行，支持实体经济持续健康发展。”中国人民银行有关负责人在宣布降息时强调。刚公布的4月份部分经济数据和一季度主要经济数据显示，当前中国经济下行压力仍在加大，宏观调控面临严峻复杂的形势。4月份中国出口同比下降6.2％，外需仍然低迷；工业生产者出厂价格PPI同比下降4.6％，企业经营仍然困难。而一季度经济增速进一步回落至7.0％，虽仍处合理区间，但创六年来新低。
是否算强刺激？
降息非“中国版QE”
半年内，央行三度降息，两度降准，使得外界对中国货币政策产生了一些诸如“强刺激”和“中国版QE（量化宽松）”等议论。
专家介绍，所谓QE是在利率已降至零甚至负，实体经济拿钱没有地方赚钱，常规利率杠杆无法发挥作用的情况下，央行直接购买政府债券。以中国实际情况看，一年期贷款基准利率仍达5.1％，中国货币政策工具还有很大空间，不需要实施“中国版QE”。“货币政策没有搞‘强刺激’和‘大放水’，未来货币政策还有预调微调的空间。 ”
解读
降息后该如何打理“钱袋子”？
理财 下调幅度不会太大
数据显示，一季度共287家银行发行了21039款理财产品，发行规模与去年同期相比下降31.4％。
中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇表示：“目前市场资金面相对宽松，降息降准均会带动银行理财率下调，尤其是一直受投资者关注的货币型基金率将难改走低的态势。 ”
“尽管降息对一些银行理财会有所影响，但下调幅度不会太大，总体和物价水平保持低位相匹配。 ”交通银行首席经济学家连平认为，理财产品的不仅和货币市场资金价格有关，还和投资率有关，如果一些理财产品投向债券市场和股票市场，对整个投资的提升会有推动作用。
股市 有利好消息但要甄选个股
中国金融期货交易所首席宏观研究员赵庆明建议，在固定类理财产品水平下移的背景下，投资者可考虑配置更多权益类或综合类的理财产品，并根据自身情况拓展一些金融衍生品增加投资。
在银行理财产品或将下降的背景下，投资者普遍关注降息对股市带来的影响。“降息的目的是为了支持实体经济，绝不是为了刺激股市。但从客观效果上来说，降息对股市是利好消息。 ”郭田勇认为，基准利率下降可以降低上市公司融资成本，改善其经营水平，提高股市估值，这些都对股市有较好的影响。“但股票价格还是主要受企业自身经营发展的影响，因此投资者在投资股市时需要甄别风险。 ”
存款 更多银行将不会上浮到顶
此次央行将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.3倍调整为1.5倍。
连平认为，目前监管部门对于流动性属于净投放阶段，货币市场利率下降，供求关系较松。从目前市场流动性环境看，银行不一定都会充分利用上浮1.5倍的调整空间。“但这对未来有银行流动性不足时，上调存款利率吸引存款留有空间。”
“此前上浮扩大到1.3倍时已有不少银行未上浮到顶，此次1.5倍预计将有更多银行不浮到顶，这说明我国利率市场化改革正在渐进推进中走向水到渠成，百姓对于打理自己的‘钱袋子’也将面临更多选择。 ”郭田勇说。
楼市 房贷降低但对楼市拉动小
调整后，如果购房者贷款100万元、20年等额本息还款，月供将减少约143元，全年可减负1700多元，20年下来可省下约3.4万元。
“在房地产商整体资金链紧张情况下，贷款利率下调意味着开发商融资成本降低，压力有所化解，对房地产的销售量和活跃度有拉动作用。 ”郭田勇说，“但由于前期房价冲得太高，需要消化大量存量，因此降息对房价的拉动不会太明显。 ”
延伸阅读：
降息后市民应该如何打理自己的"钱袋子"?
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